「スマートマネー流 株式選択術」 ネリー・S・ファン+ピーター・フィンチ著 より ■売上高利益率(利益率) profit margin 企業の収益力やコスト構造、効率性を見る尺度。 利益率 = 利益(或いはキャッシュフロー) ÷ 売上高(或いは営業利益) 利益率は基本的に4種類有り、粗利益率、営業利益率、税引き前利益率、 純利益率がある。 投資家が一番注目するのは純利益率で、あらゆるコスト、費用、税金など を差し引いた後の企業の収益力を見るもの。 純利益率(%) = 純利益 ÷ 売上高 ×100 利益率は特に、他の多くの企業との収益性比較にも便利だが、 これひとつだけで企業の財務上のトラブルを見出すこともできるので、 非常に役に立つ指標である。 ■売上高営業利益率(営業利益率) operating margin 営業費用を全て差し引いた後の企業の利益率。 営業利益率(%)=営業キャッシュフロー ÷ 売上高 ×100 これにより、負債に対する支払利息や減価償却費などを差し引く前の 企業の収益力が分る。 損益計算書にある有形試算の減価償却費や無形試算の償却費は しばしば「操作」されるため、企業の収益力を見るには、営業利益率のほうが より正確だと思っているアナリストが多い。 ■売上高総利益率(粗利益率) gross margin 生産コストを差し引いた後の企業の利益率。 売上総利益=売上高 − 売上原価 粗利益率(%)= 売上総利益 ÷ 売上高 × 100 粗利益率により、管理費や税金、減価償却費などを差し引く前の 企業の本業における収益力が分る。 ただし、売上高営業利益率のほうが企業の利益率をより正確に 表しているといえる。 ■売上高純利益率(純利益率) net margin あらゆるコストや費用、税金を差し引いた後の企業の利益率。 純利益率(%)= 純利益 ÷ 売上高 ×100 企業の営業効率を測定するのに用いられる。 企業経営にかかる全ての費用が考慮に入れられているため、 利益率の中でも特に注目度が高い。 しかし、企業の収益力をより正確に見たければ、売上高営業利益率 のほうが良いかもしれない。 |
■投資基礎 →投資をしなくても幸せになれる時代は終わった →投資を始める前に読んでおきたい名著 →実際投資に役立つ王道の著
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→RR分類と受益証券説明書 →保護預かり/保管振替制度と単位株 →株式累投(るいとう)とミニ株
→証券総合口座とラップ口座 →金融持ち株会社 →証券取引所
→店頭市場とJASDAQ →譲渡性預金CDとCP →モーゲージ担保証券MBSとCMO
→EBITとEBITDA →IRA(個人退職年金勘定) →インデックスと指数裁定取引
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→ゼロクーポン債とコーラブル債 →株価オプションと株価指数オプション →キャピタルゲインとキャピタルロス
→ファンドの回転率と買戻し手数料 →グロース投資(成長株)と積極型 →債券・社債と債券ファンド
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→バリュー投資とバリュー型ファンド →転換社債型新株予約権付社債(CB) →イールドスプレッドとイールドカーブ
→直接金融と間接金融 →金利と債券価格 →金利と為替
→優先株と劣後債 →BIS規制と早期是正措置 →金融商品の型とタイプ
→リスクを減らす方法@ →リスクを減らす方法A →リスク許容度と期待リターン
→モノラインとは