| 「スマートマネー流 株式選択術」 ネリー・S・ファン＋ピーター・フィンチ著 より ■回転率 turnover ratio ファンドの取引履歴を見る尺度で、パーセントで表示される。 ファンドの回転率が100％の場合は、一般に全ポートフォリオの組み入れ 銘柄を毎年丸ごと入れ替えていることを意味する。 回転率は20％～30％と低めなら、バイ･アンド･ホールド戦略を採用している と見ていいだろう。 逆に、回転率が100％を超える場合は、売買をかなり頻繁に繰り返すような 投資戦略を取っていると考えられる。 回転率の高いファンドほど、売買委託手数料がそれだけかさんでいることになる。 また、絶えず利益を実現させているため、回転率の低いファンドよりも、 キャピタルゲイン（実現売却益）を多く分配する傾向がある。 ファンドの回転率の全体的なパターンが変化したときは、市場環境の変化 や、運用スタイルあるいは運用方針の変更が有った可能性がある。 ■買戻し手数料 redemption fee ミューチュアルファンドを換金(解約）するときに課せられる手数料。 バックエンドロード（後払い販売手数料）とは違い、この手数料は ファンド会社の懐には入らないが、ファンドそのものに戻されるため、 差し引きすれば、株主（受益者）にとって費用となるわけではない。 また、買い戻し手数料がかかるのは購入後一定期間だけで、通常は 購入後30日か、180日あるいは365日経過すれば、手数料はかからなくなる。 こうした手数料を課すのは通常マーケットタイマー（ファンドを短期売買する人） の動きによってファンドがかき乱されるのを防ぐ意味合いがある。 買い戻し手数料は換金額の1～2％が普通 （訳者注 ミュチュアルファンドは本来、投資会社の株なので、投資家からの 解約があれば、ファンドがその株式を買い戻す形になる）。 |
■投資基礎 →投資をしなくても幸せになれる時代は終わった →投資を始める前に読んでおきたい名著 →実際投資に役立つ王道の著
→定期預金や郵便貯金は欠陥商品 →ＡＢＳ／ＳＰＣ（特別目的会社） →ALM（Assets and Liabilities）
→ＲＲ分類と受益証券説明書 →保護預かり/保管振替制度と単位株 →株式累投（るいとう）とミニ株
→証券総合口座とラップ口座 →金融持ち株会社 →証券取引所
→店頭市場とJASDAQ →譲渡性預金ＣＤとＣＰ →モーゲージ担保証券MBSとCMO
→EBITとEBITDA →IRA（個人退職年金勘定） →インデックスと指数裁定取引
→インデックス運用とインデックスファンド →売上高利益率の各種 →景気指標と先行･遅行指数
→ゼロクーポン債とコーラブル債 →株価オプションと株価指数オプション →キャピタルゲインとキャピタルロス
→ファンドの回転率と買戻し手数料 →グロース投資（成長株）と積極型 →債券・社債と債券ファンド
→株式ファンド・インカムファンド →純資産と純資産価額/NAV →消費者物価指数CPIと生産者物価指数PPI
→バリュー投資とバリュー型ファンド →転換社債型新株予約権付社債（CB) →イールドスプレッドとイールドカーブ
→直接金融と間接金融 →金利と債券価格 →金利と為替
→優先株と劣後債 →BIS規制と早期是正措置 →金融商品の型とタイプ
→リスクを減らす方法① →リスクを減らす方法② →リスク許容度と期待リターン
→モノラインとは