| 「スマートマネー流 株式選択術」 ネリー・S・ファン＋ピーター・フィンチ著 より ■転換社債型新株予約権付社債/旧転換社債（CB) convertible bond 一定の条件下で将来、株式に転換できる債券。 CBはなかなか面白いハイブリッド型の投資対象で、株式による値上がり期待 がいくらか持てると同時に、債券なので下値抵抗力がある。 相場が上がって、転換権を行使するときは、転換比率を見れば、取得できる 株数が分る（訳者注 アメリカでは転換比率か、転換価格のどちらかが表示される）。 一般に、CBは転換しないほうが得だが、株価がかなり上がっているなら、 転換するだけの価値はある。 逆に、下げ相場において株価がどんなに急落しても、債券なので一定利率の クーポン収入がある。 しかし、CBは複雑なので、CBファンドを通して購入するのがいちばん いいだろう。 （訳者注 日本では2002年に｢転換社債」の新規発行が停止され、新たに 「転換社債型新株予約権付社債」が導入されるようになった）。 ■社債 corporate bonds 社債とは民間企業あるいは公益企業が発行する債務証書(債券）のこと。 社債は、長期債における元利払能力を基準にスタンダード＆プアーズ（S&P） やムーディーズなどの格付け機関によって格付けを取得している。 こうした格付けはAAA、AA、Aというように文字で表され、企業や政府が 支払うべき金利を決める目安となる。 BBBを下回る（BB以下の）債券をハイイールド債あるいはジャンクボンドという。 こうした債券は、利回りは高いが、デフォルト(債務不履行)を起こす危険性も高い。 とはいえ、社債は昔から株よりも安全な投資対象と思われている。 その主な理由は、社債保有者は企業の利益及び資産の分配を優先的に 受ける権利を有しているからだ。 |
■投資基礎 →投資をしなくても幸せになれる時代は終わった →投資を始める前に読んでおきたい名著 →実際投資に役立つ王道の著
→定期預金や郵便貯金は欠陥商品 →ＡＢＳ／ＳＰＣ（特別目的会社） →ALM（Assets and Liabilities）
→ＲＲ分類と受益証券説明書 →保護預かり/保管振替制度と単位株 →株式累投（るいとう）とミニ株
→証券総合口座とラップ口座 →金融持ち株会社 →証券取引所
→店頭市場とJASDAQ →譲渡性預金ＣＤとＣＰ →モーゲージ担保証券MBSとCMO
→EBITとEBITDA →IRA（個人退職年金勘定） →インデックスと指数裁定取引
→インデックス運用とインデックスファンド →売上高利益率の各種 →景気指標と先行･遅行指数
→ゼロクーポン債とコーラブル債 →株価オプションと株価指数オプション →キャピタルゲインとキャピタルロス
→ファンドの回転率と買戻し手数料 →グロース投資（成長株）と積極型 →債券・社債と債券ファンド
→株式ファンド・インカムファンド →純資産と純資産価額/NAV →消費者物価指数CPIと生産者物価指数PPI
→バリュー投資とバリュー型ファンド →転換社債型新株予約権付社債（CB) →イールドスプレッドとイールドカーブ
→直接金融と間接金融 →金利と債券価格 →金利と為替
→優先株と劣後債 →BIS規制と早期是正措置 →金融商品の型とタイプ
→リスクを減らす方法① →リスクを減らす方法② →リスク許容度と期待リターン
→モノラインとは