■モノライン 債券など金融商品の保証を専門に行う米保険会社のこと。 会社が倒産して、社債を買った人に元本と利息が支払えない場合などに、 会社に代わって支払いを保証する。 米地方債の約5割、証券化商品の約2割が、モノラインに保証されている という。 ■大手三社 MBIA社 補償額9,400億ドル 最王手 約26億ドルの資本増強済み 格付けは「AAA」 AMBAC アムバック・ファイナンシャル・グループ 補償額5,190億ドル 15億ドルの資本増強(公募増資)発表 「AAA」格付けは据置きだが、今後の資本調達次第で格下げ? FGIC ファイナンシャル・ギャランティー・インシュランス 補償額2,999億ドル 救済策未定? ■モノライン救済は混迷中 当初、ニューヨーク州の監督当局が提案した、大手銀行が資金を 出し合う「奉加帳方式」で計150億ドルを集め、業界全体を救済しよう と試みたようだ。 しかし、提案を受けた銀行団、大手銀行の大半は、他社を支援するほどの 余裕がない。 米低所得者向け住宅融資(サブプライムローン)問題に伴う、自らの 損失処理で手一杯である。 ということで、この案は宙に浮いたまま。 著名投資家ウォーレンバフェット氏の、最大8,000億ドルの地方債再保障 の提案は、関係者からの拒否で、取り下げられたらしい? 逆に、モノライン大手の株価低落に、バリュー投資家のマーティン氏の ファンドが投資を加速しているらしい。 同氏の主張は、「解散価値を下回るまで株価が下落したため、 事業を維持しようが再編しようが、大きな収益が期待できる」とのこと。 マーティン氏は、世界金融恐慌の恐怖に右往左往する一般投資家を尻目に、 「たとえ倒産しようが、投下した資金以上のものを、確実に回収できる」と 判断し、多額に資金を注ぎ込んだ。 この考え方こそ、「投資のかがみ」と思います。 ロシア危機(デフォルト)の時に、ルーブルを外貨に替えて温存したロシア人、 或いは、株価暴落にいち早く駆けつけたユダヤ人達が、企業や土地を 買いあさったという。 今や、天然ガスと原油で裕福になったロシア事業家たちは、笑いが 止まらないのではないでしょうか? リスクを取ることが、リターンの源泉。 むやみに世界恐慌を恐れるより、その変化をチャンスと捉える 思考の柔軟性を鍛えるべきと、改めて考え直しております。 |